自由現(xiàn)金流量模型是一種估算企業(yè)價(jià)值的方法，通過(guò)計(jì)算企業(yè)的自由現(xiàn)金流量來(lái)衡量企業(yè)的盈利能力和現(xiàn)金流生成能力。其基本公式如下：自由現(xiàn)金流量=稅后凈利潤(rùn)+折舊與攤銷-營(yíng)運(yùn)資本變動(dòng)-資本支出，通過(guò)計(jì)算自由現(xiàn)金流量，可以評(píng)估企業(yè)的潛在現(xiàn)金流量和可分配的現(xiàn)金量，用于估算企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值或進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。以上就是自由現(xiàn)金流量模型的基本公式相關(guān)內(nèi)容。

自由現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的區(qū)別

1、來(lái)源不同：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流主要來(lái)自企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，包括銷售收入和相關(guān)的經(jīng)營(yíng)成本/費(fèi)用等。自由現(xiàn)金流則考慮了經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流之外的資本支出和運(yùn)營(yíng)資本的變動(dòng)；

2、用途不同：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流主要用于滿足日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金需求，包括支付采購(gòu)成本/員工薪酬/稅費(fèi)等。自由現(xiàn)金流則可用于投資/還債/發(fā)放分紅等企業(yè)自主決策的資本運(yùn)作；

3、衡量角度不同：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流主要用于評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力和現(xiàn)金盈余能力。自由現(xiàn)金流則更關(guān)注企業(yè)可用于投資和其他資本決策的現(xiàn)金余額。

自由現(xiàn)金流折現(xiàn)估值方法

1、預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流：需要對(duì)未來(lái)的自由現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測(cè)。自由現(xiàn)金流是企業(yè)或項(xiàng)目在扣除運(yùn)營(yíng)成本/資本支出和增長(zhǎng)投資后所剩余的現(xiàn)金流。預(yù)測(cè)的時(shí)間段一般包括短期（如三至五年）和長(zhǎng)期（通常采用穩(wěn)定增長(zhǎng)率）兩個(gè)階段；

2、確定折現(xiàn)率：折現(xiàn)率反映了現(xiàn)金流的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，它由考慮到預(yù)期回報(bào)率/風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)條件的一系列因素確定。一般使用加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率；

3、折現(xiàn)自由現(xiàn)金流：將預(yù)測(cè)的未來(lái)自由現(xiàn)金流按照不同年份使用對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)。時(shí)間越遠(yuǎn)的現(xiàn)金流將被折現(xiàn)得越少；

4、計(jì)算終值：對(duì)于長(zhǎng)期的自由現(xiàn)金流，通常采用終值（殘值）的方法進(jìn)行處理。終值是長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)階段后，企業(yè)或項(xiàng)目的持續(xù)現(xiàn)金流。它可通過(guò)將最后一年的自由現(xiàn)金流乘以長(zhǎng)期增長(zhǎng)率除以折現(xiàn)率來(lái)計(jì)算。

本文主要寫(xiě)的是自由現(xiàn)金流量模型的基本公式有關(guān)知識(shí)點(diǎn)，內(nèi)容僅作參考。