1、牛市套利：實質(zhì)是利用多個月份價格變化來謀取利潤；
2、熊市套利：實質(zhì)是利用不同月份的合約價格變化取得利潤；
3、蝶式套期：實質(zhì)是根據(jù)跨交割月份的套利活動；
4、跨作物年度套利：實質(zhì)是期貨合約的價差賺取利潤的套利交易。
蝶式套利特點
1、蝶式套利的突出點就是同一種類商品多個交割月份差價不同的套利活動；
2、蝶式套利是在買空和賣空的同時做對沖的套利方式；
3、蝶式套利在合約的數(shù)量上，是兩個月份的中心，中間月份合約數(shù)為前后的月份合約數(shù)之和；
綜上所述蝶式套利與其他的跨期套利方式相比較，都是同一個商品的不同交割月份中的具體價差出現(xiàn)了不合理的狀況。不同之處蝶式套利是由牛市和熊市套利合在一起的套利方式。所以蝶式套利從理論上來看它是一種期權(quán)策略，風(fēng)險以及利潤都是比較小的。
